機構級KYC科普：為香港專業投資者與機構準備的5步高效合規指南

KYC的哲學與實踐：超越合規的信任基石

在我們深入探討機構級客戶盡職審查（Know Your Customer, KYC）的具體操作步驟之前，有必要首先思考一個更為根本的問題：KYC的本質是什麼？若僅僅將其視為一系列繁瑣的表格填寫與文件提交，我們便錯失了其背後深刻的倫理意涵與商業智慧。在2026年的香港，一個致力於成為全球虛擬資產樞紐的國際金融中心，KYC的實踐早已超越了單純的合規檢查，它演化為一種建立信任、管理風險、並最終保障整個金融生態系統健康的基礎設施。

從「認識你的客戶」到「理解你的夥伴」

「認識你的客戶」這一短語，其根源在於防範金融犯罪，特別是洗錢（Money Laundering）與恐怖主義融資（Terrorist Financing）。然而，在機構級的互動中，尤其是在虛擬資產這一前沿領域，其內涵應當被擴展為「理解你的夥伴」。當一家資產管理公司、一個家族辦公室或一家對沖基金希望透過像HashKey Exchange這樣的持牌平台進入市場時，所發生的不僅僅是一次性的交易開戶。這是一個建立長期合作關係的開端。

在這個關係中，平台需要理解機構的業務性質、風險偏好、資金模式以及其背後的控制權結構。這種理解不是出於窺探，而是源於一種共擔責任的承諾。平台承諾提供一個安全、穩定、合規的交易環境，而機構則承諾其行為的合法性與透明度。KYC流程，正是這份相互承諾的具體體現與書面契約。它要求我們超越表面的法人身份，去探究構成這個機構的「人」的因素——那些做出決策的董事、擁有最終控制權的實益擁有人。這種對「人」的關注，呼應了 Nussbaum 所強調的，將個體的情感、動機與處境納入倫理考量的重要性。

香港SFC監管下的KYC演化

香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）在虛擬資產領域的監管框架，為我們提供了一個極佳的案例，展示了KYC如何從一個普遍的金融準則，演化為針對特定行業風險的精密工具。SFC的監管方針，體現了一種審慎而務實的態度。它認識到虛擬資產的匿名性與跨境流動性可能帶來的風險，因此要求持牌虛擬資產交易平台（VATP）實施比傳統金融機構更為嚴格的KYC與反洗錢（AML）措施。

例如，SFC要求平台不僅要識別客戶身份，還需要對其虛擬資產的「錢包地址」進行分析，追蹤其交易歷史，以評估其資金是否來自非法活動。這就是所謂的「鏈上分析」（On-chain Analysis）。這一步驟在傳統金融的KYC中並不存在，它是針對虛擬資產技術特性的直接回應。這表明，有效的KYC科普必須是動態的，它需要隨著技術的發展與風險的演變而調整。它不是一套僵化的規則，而是一種基於原則、以風險為本（Risk-Based Approach）的持續性對話。

為何機構級KYC如此複雜？

相較於個人投資者，機構客戶的KYC流程無疑要複雜得多。這源於機構本身的多層次與複雜性。一個機構，特別是大型跨國公司或基金，其本身就是一個由法律、財務與人際關係交織而成的網絡。其股權結構可能橫跨多個司法管轄區，涉及信託、特殊目的公司（SPV）或其他複雜的法律實體。

在這種情況下，簡單地識別公司的註冊名稱與地址是遠遠不夠的。KYC的核心任務變成了「穿透」（Look-through），即穿透層層的法律外殼，找到最終對該機構擁有控制權或享有其經濟利益的「自然人」——也就是我們稍後會詳細討論的「最終實益擁有人」（Ultimate Beneficial Owner, UBO）。這個過程好比一場精密的法證調查，需要高度的專業知識與盡職精神。它的複雜性恰恰反映了當代全球金融體系的結構性特徵。因此，一篇真正有價值的KYC科普，不能僅僅提供一份文件清單，它必須幫助機構理解這份複雜性背後的邏輯，並為其提供駕馭這種複雜性的工具與思維框架。

第一步：準備核心文件——機構身份的數字畫像

在開啟任何機構級KYC流程時，第一步總是圍繞著文件的收集與整理。我們可以將這個過程比喻為為您的機構繪製一幅詳盡的「數字畫像」。這幅畫像不僅要勾勒出機構的基本輪廓，更要細緻地描繪其內部結構與治理機制。一個完整、準確且最新的文件檔案，是通往高效審批的通行證。任何信息的缺失或不一致，都可能導致流程的延誤，甚至是被拒絕。

核心公司文件清單

對於希望在香港持牌平台開戶的機構客戶，所需提交的文件通常涵蓋了證明其法人存在、業務合法性、以及內部治理結構的各個方面。雖然各平台的具體要求可能略有差異，但核心文件組合通常是標準化的。以下表格清晰地列出了機構KYC所需的核心文件及其主要目的。

文件準備的常見誤區與專業建議

在我們與眾多機構客戶合作的經驗中，發現一些常見的錯誤會顯著拖慢KYC流程。首先是文件的不完整性。例如，提交的公司架構圖只展示到第一層子公司，未能完全揭示至最終的自然人股東。其次是文件過期。許多機構提交的是幾年前的董事名冊或公司章C章，未能反映最新的變更。

我們的專業建議是：

1. 設立一個「KYC專案小組」：指定一名或幾名熟悉公司法律與財務結構的員工，專門負責KYC文件的收集、整理與溝通。
2. 預先審核文件：在提交之前，內部先進行一輪審核，確保所有文件都是最新版本，且信息相互一致。例如，董事名冊上的人員應與公司章程中規定的董事權力相符。
3. 翻譯與公證：如果原始文件並非英文或中文，通常需要提供由專業機構出具的認證翻譯本。對於某些關鍵文件，可能還需要進行公證。提前準備這些，可以節省大量時間。

董事及高管的身份驗證

機構的畫像，最終是由構成它的「人」來完成的。因此，在提交了機構層面的文件後，KYC流程會進一步聚焦於關鍵個人的身份驗證。這通常包括所有董事、持股25%以上（或根據平台風險評估確定的更低閾值）的股東，以及任何被授權代表公司進行交易的個人。

對於每一位需要驗證的個人，平台通常會要求提供：

• 身份證明文件：如護照或香港身份證的清晰副本。
• 地址證明文件：如三個月內發出的個人銀行月結單或水電煤氣賬單。

在虛擬資產交易的背景下，對這些高管的審查可能還會包括背景調查，以評估他們是否為「政治公眾人物」（Politically Exposed Person, PEP）或曾涉及金融犯罪。這一步驟再次凸顯了KYC以風險為本的原則，即對那些在機構中擁有更大權力、能產生更大影響的個人，進行更為深入的盡職審查。

第二步：拆解股權結構——追蹤最終實益擁有人 (UBO)

如果說準備核心文件是繪製機構的外部輪廓，那麼識別最終實益擁有人（Ultimate Beneficial Owner, UBO）則是深入探索其內在的權力核心。這是整個機構級KYC科普中最具挑戰性，同時也是最關鍵的一環。一個無法清晰、透明地揭示其UBO的機構，在任何嚴謹的金融機構眼中，都意味著不可接受的高度風險。

UBO的定義與識別標準

UBO，是指最終對一個法人實體（如公司或信託）擁有所有權或實施有效控制的「自然人」。請注意這裡的兩個關鍵詞：「最終」和「自然人」。這意味著我們的追蹤不能停止在某個作為股東的控股公司，而必須穿透所有中間層級，直至找到那個活生生的、享有權益或施加影響的個人。

香港公司註冊處根據國際反洗錢金融行動特別工作組（FATF）的建議，提供了清晰的識別標準。一個自然人若滿足以下任一條件，通常被視為UBO：

1. 直接或間接持有該公司25%以上的已發行股份或註冊資本。
2. 直接或間接持有該公司25%以上的表決權。
3. 有權任免該公司董事會的過半數董事。
4. 有權利或實際上對該公司發揮或行使重大影響力或控制。

前三者是基於所有權的量化標準，相對容易判斷。而第四點則是一個更為定性的「兜底條款」，它要求我們考察那些不持有大量股份，但可能通過家族關係、債權或其他合同安排對公司施加決定性影響的個人。

處理複雜股權結構：信託、基金與多層控股

當代企業的股權結構往往不是單一線性的。為了稅務籌劃、資產保護或融資便利，機構常常採用多層控股公司、信託基金、甚至是合夥企業等複雜結構。在這種情況下，UBO的追蹤路徑變得曲折而隱蔽。

• 多層控股：這是最常見的複雜情況。假設A公司100%由B公司控股，B公司又由C公司控股。我們必須獲取B公司和C公司的股東名冊，層層向上追溯，直到找到自然人股東為止。如果其中任何一層位於信息不透明的「避稅天堂」，追蹤的難度將大大增加。
• 信託 (Trusts)：當公司的股份由一個信託持當時，情況變得更為複雜。UBO可能不僅僅是信託的受益人（Beneficiaries），還可能包括委託人（Settlor）、受託人（Trustee）以及保護人（Protector）。因為這些角色都有可能對信託資產（即公司股份）的處置施加影響。KYC流程需要審閱信託契約（Trust Deed）以確定各方的權力分配。
• 基金 (Funds)：如果股東是一個投資基金（如私募基金或創投基金），那麼識別UBO就需要考察基金的普通合夥人（General Partner, GP）和有限合夥人（Limited Partners, LP）。通常，對基金擁有管理控制權的GP的核心人物，會被視為UBO之一。對於持有大量份額的LP，也需要進行穿透識別。

實例分析：一個跨國企業的UBO追蹤練習

讓我們虛構一個案例來進行思維練習。假設一家名為「全球科技投資有限公司」（下稱「全球科投」）的香港公司，希望在HashKey Exchange開立機構賬戶。

其股權結構如下：

• 70%的股份由一家在開曼群島註冊的「創新控股」（Innovation Holdings Ltd.）持有。
• 30%的股份由一個名為「遠見信託」（Visionary Trust）的家族信託持有。

KYC分析師的工作就此展開：

1. 分析「創新控股」：分析師會要求提供「創新控股」的註冊文件和股東名冊。假設文件顯示，其股份由李先生（Mr. Li）和王女士（Ms. Wang）分別持有50%。那麼，通過這一路徑，李先生和王女士分別間接持有「全球科投」35%（70% * 50%）的股份，超過了25%的閾值，因此他們都是UBO。
2. 分析「遠見信託」：分析師會要求提供「遠見信託」的信託契約。契約顯示，委託人是陳先生（Mr. Chan），他為其子女設立了此信託。受託人是一家專業的信託公司。陳先生保留了更換受託人和指定投資策略的權力。在這種情況下，儘管陳先生不是名義上的受益人，但他通過保留的權力對信託資產（即「全球科投」30%的股份）擁有重大影響力。因此，陳先生也必須被識別為UBO。

通過這個練習，我們可以看到，UBO的識別不僅僅是一個數學計算，它更像是一個法律與商業邏輯的推理過程。一個專業的合規團隊，如HashKey Exchange的團隊，其價值正在於能夠指導機構完成這個複雜但至關重要的過程，確保其在進入虛擬資產世界的第一步就建立在堅實的透明度基礎之上。

第三步：驗證資金來源 (SoF)——建構透明的財富敘事

完成了對機構本身及其背後控制人的身份識別後，KYC流程進入了另一個核心維度：資金。驗證資金來源（Source of Funds, SoF）與財富來源（Source of Wealth, SoW）是反洗錢框架中的關鍵支柱。如果說UBO的識別是回答「誰在控制？」這個問題，那麼SoF/SoW的驗證則是回答「錢從哪裡來？」。這個問題的答案，構成了機構財務健康的透明敘事。

SoF與SoW（財富來源）的區別與聯繫

在深入探討具體文件之前，我們必須先精確區分SoF和SoW這兩個經常被混淆的概念。

• 資金來源 (Source of Funds, SoF)：特指用於某筆特定交易或即將存入賬戶的「資金」的來源。例如，如果一家機構打算向其在HashKey Exchange的賬戶存入1000萬港元用於購買比特幣，SoF就是追問這1000萬港元是從哪個銀行賬戶轉來的，以及產生這筆資金的具體活動是什麼（例如，出售一項資產、一筆貸款等）。它的範圍是具體的、交易性的。
• 財富來源 (Source of Wealth, SoW)：指的是客戶（個人或機構）累積其「總體財富」的來源。它的範圍更廣、更宏觀。SoW旨在描繪客戶全部資產的合法來源，例如，一家公司的財富可能來源於多年的商業利潤累積，一個家族辦公室的財富可能來源於創始人的實業出售或繼承。

在機構級KYC中，平台通常會同時關注這兩者。SoW幫助平台建立對客戶整體財務狀況和業務模式的宏觀理解，而SoF則提供了對每筆大額入金的微觀審查。一個機構的SoW與其SoF應該是邏輯自洽的。例如，一家聲稱財富來源於製造業利潤的公司，其入金資金若來自於一個無關的第三方或一個高風險地區的賬戶，就會引發警示。

機構SoF的可接受文件類型

當機構準備向持牌平台注入資金時，平台會要求其提供文件證明這些資金的合法來源。這不僅是為了滿足監管要求，更是為了保護平台自身和其他所有誠信客戶，確保整個生態系統不被非法資金污染。下表概述了常見的機構SoF證明文件及其適用場景。

為虛擬資產「原生」資金提供來源證明的挑戰

對於許多早已在虛擬資產世界中運營的機構（例如，加密貨幣基金或礦工），其資金本身就是以虛擬資產（如BTC、ETH）的形式存在的。當他們希望將這些資產轉入像HashKey Exchange這樣的持牌平台時，SoF的驗證便呈現出新的挑戰。

在這種情況下，僅僅提供一個錢包地址是不夠的。平台需要理解這些虛擬資產是如何被「創造」或「獲取」的。

• 對於礦工或驗證者：他們可以提供其礦池的收入記錄、區塊獎勵的鏈上數據以及相關的運營成本證明（如電費賬單），以證明其持有的虛擬資產是通過合法的挖礦或質押活動獲得的。
• 對於加密貨幣基金：他們需要提供其基金的募集說明書（PPM）、投資者的認購協議、過往的交易策略報告以及在其他平台（如果有的話）的完整交易歷史。這旨在證明其管理的虛擬資產是合法從投資者處募集而來，並通過既定的投資策略進行管理的。
• 對於早期投資者或項目方：他們可能需要提供參與早期代幣銷售（ICO/IEO）的證明、項目白皮書、代幣分配記錄等，以證明其資產的初始來源。

這個過程的核心，是將鏈上的匿名交易歷史，轉化為一個可驗證、有邏輯的商業故事。這要求機構有良好的內部記錄保存習慣，也要求平台擁有強大的鏈上分析工具與專業的分析團隊。這正是像HashKey Exchange這樣的合規交易平台的核心競爭力之一，他們有能力處理這些複雜的、虛擬資產原生的SoF驗證場景，為合規的加密原生機構打開通往受監管世界的大門。

第四步：風險評估與持續監控——動態的信任關係

完成前三步的身份識別與資金驗證，並不意味著KYC流程的終結。恰恰相反，它標誌著一個更為長期的、動態的關係的開始。在一個成熟的合規框架中，KYC不是一個靜態的、一次性的「通關」事件，而是一個持續的、以風險為基礎的監控與互動過程。我們可以將其理解為一種「動態的信任關係」：信任被給予，但需要通過持續的透明與合規行為來維護。

基於風險的評估方法 (RBA)

基於風險的評估方法（Risk-Based Approach, RBA）是現代反洗錢合規的靈魂。它承認這樣一個事實：並非所有客戶都帶來相同程度的風險。因此，合規資源應當被更有效地分配，對高風險客戶進行更嚴格、更頻繁的審查（即增強盡職審查，Enhanced Due Diligence, EDD），而對低風險客戶則可以採用相對簡化的程序。

在機構客戶的語境下，平台的風險評估模型通常會考慮以下幾個維度的變量：

• 地理風險：機構及其UBO所在的司法管轄區。如果涉及被FATF等國際組織列為高風險或不合作的國家/地區，風險評級將會顯著提高。
• 行業/業務風險：機構所從事的行業。某些行業，如現金密集型業務，被認為具有更高的洗錢風險。
• 股權結構風險：股權結構的複雜性與透明度。使用無記名股票、涉及多層離岸公司或複雜信託的結構，都會增加風險評分。
• 交易行為風險：預期的交易模式、頻率與規模。如果一個機構的實際交易行為遠遠偏離其在開戶時聲明的模式，將會觸發風險警報。
• 負面消息風險：機構或其關鍵人物是否涉及任何負面新聞、訴訟或監管調查。

根據綜合評分，每個機構客戶會被劃分為高、中、低等不同的風險等級。這個等級將直接決定了後續持續監控的頻率與深度。

交易監控與異常活動報告

一旦機構賬戶被激活並開始交易，平台的交易監控系統便開始7x24小時不間斷地工作。這些複雜的系統利用算法與人工智能，實時分析交易數據，旨在發現可能預示著洗錢或其他非法活動的「異常模式」。

這些模式可能包括：

• 與客戶檔案不符的交易：交易的規模、頻率或對手方，與機構在KYC階段提供的業務情況說明不匹配。
• 拆分交易 (Structuring)：故意將大額交易拆分成多筆小於某個報告閾值的交易，以試圖規避監控。
• 快速進出 (Rapid Movement of Funds)：資金在賬戶中停留時間極短，迅速轉入後又立即轉出至多個無關聯的地址。
• 與高風險地址的互動：與已知的涉及暗網、詐騙或受制裁實體的錢包地址發生交易。

當監控系統標記出一筆或一系列可疑交易時，合規團隊會介入進行人工調查。如果懷疑得到初步證實，平台有法律義務向監管機構（如香港的聯合財富情報組，JFIU）提交「可疑交易報告」（Suspicious Transaction Report, STR）。這個過程完全在後台進行，客戶通常不會被告知。這也解釋了為何平台需要在KYC階段就盡可能詳盡地了解客戶的預期交易模式，以減少誤報，避免給合法交易帶來不必要的干擾。

定期審查：確保KYC資訊的時效性

世界在變，機構也在變。公司的股權結構可能因新的融資或併購而改變，董事會成員可能更替，業務方向也可能調整。因此，幾年前收集的KYC信息很可能已經過時。

為了應對這種「信息衰減」，平台必須實施定期的客戶審查機制。

• 對於高風險客戶：可能每年甚至每半年就需要進行一次全面的信息更新。
• 對於中低風險客戶：審查週期可以適當延長，例如每兩到三年一次。

除了固定的週期性審查，某些「觸發事件」（Trigger Events）也會引發即時的KYC信息更新請求。這些事件包括：

• 公司控制權發生重大變更。
• 公司更改名稱或主要業務。
• 機構被牽涉進重大的公開負面新聞。
• 機構的交易行為發生根本性轉變。

對於機構客戶而言，積極配合這些定期或不定期的審查，是維護其賬戶良好信譽的關鍵。一個能夠迅速、準確地提供更新信息的機構，會被平台視為透明、合作的夥伴，從而進一步鞏固雙方的信任關係。這個持續的對話與驗證過程，正是KYC作為一種動態實踐的最好證明。

第五步：選擇合規夥伴——HashKey Exchange如何賦能機構投資者

在完成了對機構級KYC科普理論與實踐的深入探討後，我們來到最後，也是最具決定性的一步：選擇一個合適的、值得信賴的合規夥伴。在虛擬資產這個充滿機遇也伴隨著不確定性的新興領域，您的交易對手方（Counterparty）的合規水平與專業能力，直接決定了您資產的安全邊界與業務發展的穩健性。對於香港的專業投資者與機構而言，選擇一個植根香港、深刻理解並嚴格遵守SFC監管框架的平台，無疑是至關重要的。

持牌合規的基石：SFC監管下的確定性

自2023年香港為虛擬資產交易平台設立發牌制度以來，市場格局發生了根本性的變化。「持牌」與「非持牌」之間，已不僅僅是法律地位的區別，它代表了在資產安全、投資者保護、內部監控與公司治理等各個方面完全不同的運作標準。

HashKey Exchange是香港首批獲得SFC頒發的第1類（證券交易）和第7類（提供自動化交易服務）牌照的虛atp之一，這意味著它獲准同時向零售投資者和專業投資者提供服務。這一牌照的含金量體現在：

• 嚴格的資金託管要求：SFC要求持牌平台將98%的客戶資產存放在離線的冷錢包中，並為客戶資產購買足額的保險。這極大地降低了因黑客攻擊或平台內部問題導致的資產損失風險。
• 健全的風險管理框架：平台必須建立並執行由SFC審批的、涵蓋KYC、AML、交易監控、網絡安全等所有環節的內部監控政策。
• 持續的監管審查：作為持牌機構，HashKey Exchange需要定期向SFC提交經審計的財務報告和合規報告，並隨時準備接受SFC的現場審查。

對於機構投資者而言，與這樣一個受全面監管的平台合作，意味著將其交易活動置於一個清晰、可預期的法律框架之內。這份由監管帶來的「確定性」，是應對虛擬資產市場內生波動性的最重要壓艙石。

為機構設計的KYC流程與專屬服務

深刻理解機構客戶需求的平台，不會用一套適用於所有人的標準流程來對待複雜的機構開戶。HashKey Exchange為專業投資者和機構客戶提供了一套量身定制的服務體系，旨在簡化複雜性，提高效率。

高效的引導流程 (Onboarding)： HashKey Exchange的機構業務團隊，由具備深厚傳統金融與加密領域合規經驗的專家組成。在KYC流程的每一步，從文件準備、UBO識別到SoF證明，他們都會提供一對一的指導，幫助機構預判潛在的障礙，並準備最具說服力的文件組合。這種專家引導式的服務，可以顯著縮短開戶時間，讓機構能夠更快地把握市場機遇。

大宗交易 (OTC) 服務： 機構投資者通常需要進行大額的、對市場價格影響敏感的交易。HashKey Exchange提供的大宗交易（OTC）服務台，允許機構在交易所以外，通過報價請求（RFQ）的方式執行大額買賣。這不僅可以獲得更具競爭力的價格和更低的滑點，其結算過程同樣受到平台嚴格的合規與安全保障。

HashKey集團生態系統的協同優勢

選擇HashKey Exchange作為合作夥伴，所獲得的價值遠不止一個交易平台。機構投資者得以接入整個HashKey集團圍繞數字資產構建的全方位生態系統。這為機構提供了超越交易的、更深層次的賦能。

總而言之，在2026年的香港，當機構投資者思考如何進入虛擬資產領域時，KYC不僅僅是一個需要跨越的合規門檻，它更是一個篩選優質合作夥伴的試金石。一個能夠在KYC流程中展現出專業、高效與深刻理解的平台，也更有可能在後續的交易、託管與資產管理服務中，持續為機構創造價值。對於所有準備好擁抱數字資產未來的專業投資者，立即開始您的合規交易之旅，選擇一個如HashKey Exchange般堅實可靠的夥伴，無疑是這段旅程最智慧的開端。

常見問題 (FAQ)

問：我們是一家在海外註冊的基金，但在香港有業務運營，我們應該在哪裡以及如何完成KYC？

答：對於像您這樣的跨國機構，KYC流程會綜合考慮您的註冊地和主要運營地。您需要在HashKey Exchange的機構開戶通道提交申請。您需要準備您海外註G冊實體的全套法律文件（可能需要經認證的翻譯件），同時也需要提供您在香港運營的證明，如辦公室租賃合同、香港員工的資料等。平台的合規團隊會根據您的具體架構，指導您完成穿透至最終實益擁有人（UBO）的完整識別。關鍵是展現一個清晰、透明且貫穿所有司法管轄區的股權與控制鏈條。

問：如果我們的公司結構非常複雜，涉及多層信託和不同司法管轄區的實體，KYC流程會不會被無限期拖延？

答：複雜的結構確實會使KYC流程更具挑戰性，但並不必然導致無限期拖延。關鍵在於「透明度」與「合作」。我們建議您在啟動流程前，主動繪製一份詳盡的公司架構圖，清晰標明每一層的持股比例、法人實體類型及其註冊地，並初步識別出您認為的UBO。在與HashKey Exchange的機構團隊溝通時，主動呈現這些信息，並準備好回答關於信託契約、合夥協議等深度問題。一個積極合作的態度，加上平台專業團隊的指導，是高效完成複雜結構KYC的最佳路徑。

問：我們的一部分啟動資金來自於早期參與某個DeFi項目的流動性挖礦，這部分資金的來源應該如何證明？

答：這是一個典型的虛擬資產原生資金的SoF（資金來源）證明問題。對於來自DeFi活動的收益，您需要盡可能提供一個完整的鏈上活動記錄。這可以包括：1. 參與流動性挖礦的錢包地址。2. 顯示您將資金存入流動性池的鏈上交易哈希（TxID）。3. 來自DeFi協議界面或第三方數據分析工具（如DeBank, Zapper）的儀表板截圖，顯示您的持倉歷史和收益記錄。4. 最終將收益從DeFi協議提取到您個人錢包的交易記錄。核心是構建一個從協議互動到資金歸集的、可追溯的鏈上證據鏈。

問：完成一次KYC後，是否就一勞永逸了？我們的公司人員和股權結構可能會發生變動。

答：KYC並非一勞永逸。它是一個持續的過程，被稱為「持續盡職審查」（Ongoing Due Diligence）。根據風險評級，HashKey Exchange會定期（例如，高風險客戶每年，低風險客戶每三至五年）請求您更新信息。此外，當您的公司發生「重大變更」時，例如UBO發生變化、董事會大規模改組或公司控制權轉移，您有責任主動通知平台並提交更新文件。維持KYC信息的時效性，是保持您機構賬戶良好信譽和正常運行的關鍵。

問：作為一家受SFC監管的資產管理公司（Type 9牌照），我們在為客戶開立子賬戶時，KYC責任是如何劃分的？

答：在SFC的監管框架下，這涉及到一個被稱為「綜合賬戶」安排（Omnibus Account）的合規問題。作為持有Type 9牌照的資產管理公司，您自身需要先通過HashKey Exchange的完整機構KYC。在為您的終端客戶開設子賬戶時，通常有兩種模式。一種是您作為中介人，需要對您的每一位終端客戶執行不低於HashKey Exchange標準的KYC流程，並承擔主要責任。另一種是您與HashKey Exchange合作，由後者對每一位終端客戶直接進行KYC。具體的責任劃分和操作流程，需要您與HashKey Exchange的機構業務團隊根據最新的SFC指引和雙方協議來詳細確定。

結語

通過對機構級KYC科普的五步拆解，我們希望傳達的核心思想是，客戶盡職審查在2026年的虛擬資產領域，已遠非一道冰冷的合規壁壘。它是一種必要的對話，一種建立在透明、理性和相互理解基礎之上的夥伴關係的開端。從準備文件的細緻描摹，到追蹤UBO的深度穿透；從驗證資金來源的財富敘事，到持續監控的動態信任，每一步都是機構在向市場、向監管、也向合作夥伴證明其誠信與穩健的過程。

對於身處香港這個全球金融與創新交匯點的專業投資者與機構而言，理解並擁抱這一套嚴謹而精密的規則，並不是一種負擔，而是一種智慧。它賦予我們駕馭新興技術浪濤的定力，保護我們免受未知暗流的侵蝕。選擇一個如HashKey Exchange般深刻理解並踐行合規精神的持牌平台，就如同為遠航的艦隊選擇了一個經驗豐富、深諳水性的領航員。這不僅關乎於順利抵達目的地，更關乎於在這段旅程中，我們能夠走得多穩、多遠，以及我們共同塑造的，將是一個怎樣健康、可持續的數字資產未來。